ट्रम्प ट्रेड की वापसी, डॉलर में सुधार, कमोडिटी मुद्राओं में गिरावट

पिछले हफ्ते “ट्रम्प ट्रेड” के पुनरुत्थान ने वित्तीय बाजारों में आशावाद को फिर से जगाया, अमेरिकी शेयरों को नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचाया और बिटकॉइन को महत्वपूर्ण 100k मनोवैज्ञानिक स्तर से आगे बढ़ाया। शीर्ष स्तर के अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों और इस महीने फेड रेट में 25 बीपीएस की कटौती की उम्मीदों के मजबूत होने से निवेशक काफी हद तक अचंभित नजर आए। इसके बजाय, बाजार ने राष्ट्रपति-चुनाव डोनाल्ड ट्रम्प की व्यापार-समर्थक नीतियों के दीर्घकालिक प्रभावों पर ध्यान केंद्रित किया, जिसमें कम विनियमन और अमेरिकी आर्थिक प्रभुत्व के लिए एक मजबूत धक्का शामिल है।

डॉलर में मिश्रित प्रदर्शन देखा गया क्योंकि इसने यूरोपीय प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले सुधार बढ़ाया लेकिन कमोडिटी-लिंक्ड मुद्राओं के मुकाबले ताकत हासिल की। जबकि फेड द्वारा इस महीने 25बीएस दर में कटौती की व्यापक रूप से उम्मीद की जाती है, बाजार 2025 में नरमी की काफी धीमी गति के लिए तैयार हैं। डॉलर की अंतर्निहित ताकत जल्द ही फिर से सामने आ सकती है, जो ट्रम्प के तहत नीतियों की उम्मीदों से प्रेरित है, जिन्हें ग्रीनबैक का समर्थन माना जाता है।

टैरिफ-संबंधित जोखिम, विशेष रूप से चीन के साथ, कमोडिटी-लिंक्ड मुद्राओं के लिए अनिश्चितताओं को बढ़ा रहे हैं। नए सिरे से अमेरिका-चीन व्यापार तनाव और कमजोर घरेलू आर्थिक दृष्टिकोण की चिंताओं से ग्रस्त ऑस्ट्रेलियाई उनमें से सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले के रूप में उभरा है। अगले साल संभावित सामग्री मूल्यह्रास के बारे में बाजार की चर्चा ने जोर पकड़ लिया है, खासकर जब विश्लेषकों की नजर आरबीए के सहजता चक्र में संभावित तेजी पर है।

इस बीच, यूरोपीय बड़ी कंपनियों को डॉलर में सुधार से लाभ हुआ है, लेकिन उनका लचीलापन अल्पकालिक हो सकता है। आगामी ईसीबी और एसएनबी बैठकें नरम मार्गदर्शन दे सकती हैं, जिससे यूरो और स्विस फ़्रैंक के लिए नकारात्मक जोखिम बढ़ जाएगा। यूरोपीय मुद्राओं के बीच स्टर्लिंग इस उम्मीद से समर्थित है कि बीओई नीति में ढील के लिए एक क्रमिक दृष्टिकोण अपनाएगा। हालाँकि, ब्रिटिश मुद्रा को अपनी चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, यूरो और स्विस फ़्रैंक के मुकाबले अपनी सीमा से बाहर निकलने के लिए निर्णायक गति का अभाव है।

फेड की दिसंबर कटौती निश्चित, पैदावार और डॉलर में आसानी के कारण रिकॉर्ड तोड़ एसएंडपी 500 को लाभ हुआ

महत्वपूर्ण अमेरिकी डेटा से भरपूर एक सप्ताह के बाद, फेड का अगला कदम अधिक से अधिक निश्चित प्रतीत होता है। 25बीपीएस दर में कटौती की बाजार की उम्मीदें मजबूत हो गई हैं, फेड फंड वायदा मूल्य निर्धारण की संभावना 86% है, जो एक सप्ताह पहले 66% थी। आईएसएम विनिर्माण और सेवा सूचकांक ने अर्थव्यवस्था में और नरमी को दर्शाया, क्योंकि गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट में श्रम बाजार में नरमी के मामूली संकेत मिले। हालाँकि नौकरी की वृद्धि मजबूत रही, लेकिन इसमें फेड को एक और आसान कदम उठाने से रोकने की ताकत नहीं थी।

हालाँकि, ध्यान जनवरी पर केंद्रित है, जिसमें कुछ फेड अधिकारियों की टिप्पणियों द्वारा समर्थित दर में कटौती को रोकने के बारे में चर्चाएँ उभर रही हैं। सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष अल्बर्टो मुसलेम ने आर्थिक स्थितियों और दृष्टिकोण का सावधानीपूर्वक आकलन करने के महत्व का हवाला देते हुए “ब्याज दर में कटौती की गति को धीमा करने या रोकने पर विचार करने” की आवश्यकता पर ध्यान दिया।

क्लीवलैंड फेड के अध्यक्ष बेथ हैमैक ने इस सतर्क दृष्टिकोण को दोहराया, सुझाव दिया कि “हम उस बिंदु पर या उसके करीब हैं जहां दर में कटौती की गति को धीमा करना समझ में आता है”, और यह कि “हमें अंतर्निहित समय के साथ नीति को उचित प्रतिबंधात्मक स्तर पर जांचने की अनुमति देता है” अर्थव्यवस्था में मजबूती।”

इन भावनाओं को दर्शाते हुए, वायदा बाजार जनवरी में 25 बीपीएस की कटौती की केवल 27.6% संभावना दिखाते हैं, जबकि दरों को स्थिर रखने के लिए 72.4% की प्रमुख उम्मीद है।

अमेरिकी शेयर बाजार ने उभरते परिदृश्य को स्वीकार कर लिया है। अर्थव्यवस्था में लचीलेपन का प्रदर्शन करने और फेड द्वारा धीरे-धीरे ढील देने और आने वाले प्रशासन की नीतियों पर आशावाद ने भावना को मजबूत किया है। S&P 500 ने लगातार तीसरी साप्ताहिक बढ़त दर्ज की और एक नए रिकॉर्ड पर बंद हुआ।

तकनीकी रूप से, एसएंडपी 500 अब 4103.78 से 5669.67 के 61.8% प्रक्षेपण के बीच 5119.26 से 6086.98 पर और मध्यम अवधि के बढ़ते चैनल प्रतिरोध 6220 के बीच एक प्रतिरोध क्षेत्र में प्रवेश कर रहा है। इस क्षेत्र में ऊपर की ओर गति कम होना शुरू हो सकती है, विशेष रूप से वर्ष के अंत की छुट्टियों की अवधि को देखते हुए। निकट आ रहा है.

फिर भी, जब तक 5851.48 का समर्थन बना रहेगा, तब तक आउटलुक में तेजी बनी रहेगी। 6080/6220 प्रतिरोध क्षेत्र का निर्णायक ब्रेक पहली तिमाही के अंत या दूसरी तिमाही की शुरुआत में 6685.15 पर 100% प्रक्षेपण तक तेजी ला सकता है।

एनएफपी के बाद पुनः समायोजित फेड आउटलुक की प्रतिक्रिया में 10-वर्षीय उपज ने गिरावट को 4.505 से बढ़ा दिया। 4.160 पर 3.603 से 4.505 के 38.2% रिट्रेसमेंट का ब्रेक बताता है कि अब गहन सुधार चल रहा है। सुधार की स्थिति में, जब तक 4.281 प्रतिरोध बना रहेगा, तब तक और गिरावट की उम्मीद है। टीएनएक्स अब 3.947 पर 3.603 से 4.505 के 61.8% रिट्रेसमेंट का लक्ष्य रखेगा, जो 4% अंक से थोड़ा कम है।

जोखिम की भावना और गिरती पैदावार का संयुक्त वातावरण निकट अवधि के लिए डॉलर इंडेक्स पर दबाव बना सकता है। फिर भी, 2025 में फेड की धीमी गति को देखते हुए गिरावट अपेक्षाकृत सीमित होगी। साथ ही, मौजूदा चक्र में फेड की टर्मिनल दर अधिकांश साथियों की तुलना में अधिक होने की संभावना है, कम से कम ईसीबी की तुलना में।

तकनीकी रूप से 108.07 से गिरावट की संरचना भी सुधारात्मक है। इसलिए, गहरे सुधार के मामले में, नकारात्मक पक्ष को रोकने के लिए 55 डी ईएमए (अब 104.82 पर) और 105.04 पर 100.15 से 108.07 के 38.2% रिट्रेसमेंट के बीच मजबूत समर्थन देखा जा सकता है। इस बीच, 106.72 प्रतिरोध का टूटना यह संकेत देगा कि 108.07 से सुधारात्मक पैटर्न ने पहले ही इस उच्च की ओर दूसरा चरण शुरू कर दिया है।

ट्रम्प की पसंद स्टोक आशावाद के रूप में टेक और क्रिप्टो उछाल

ट्रम्प प्रशासन की प्रो-क्रिप्टो और तकनीक-केंद्रित नियुक्तियों से प्रेरित आशावाद की लहर पर सवार होकर, अमेरिकी तकनीकी क्षेत्र और क्रिप्टोकरेंसी बाजार इस सप्ताह महत्वपूर्ण लाभ के साथ बंद हुए। डिजिटल नवाचार के जाने-माने वकील पॉल एटकिन्स को एसईसी का नेतृत्व करने के लिए नामित किया गया है, इस कदम को व्यापक रूप से क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र के नियामक समर्थन के लिए हरी बत्ती के रूप में व्याख्या किया गया है। इस बीच, पेपैल के पूर्व सीओओ डेविड सैक्स को “व्हाइट हाउस एआई और क्रिप्टो जार” के रूप में नामित करने से तकनीकी और क्रिप्टो दोनों निवेशकों को उत्साहित करते हुए और गति मिली। इन विकासों ने बिटकॉइन को 100k मील के पत्थर से आगे बढ़ाया और NASDAQ को नई सर्वकालिक ऊंचाई पर पहुंचा दिया।

तकनीकी रूप से, NASDAQ की ऊपर की प्रवृत्ति ने 15708.53 से 19366.06 पर 12543.85 से 18671.06 के 61.8% प्रक्षेपण को तोड़कर उल्लेखनीय प्रगति की। 20k हैंडल अब पहुंच के भीतर है, लेकिन मुख्य बाधा लगभग 20300 पर मध्यम अवधि के बढ़ते चैनल प्रतिरोध में है। इस स्तर का निर्णायक ब्रेक 21835.75 पर 100% प्रक्षेपण तक तेजी ला सकता है। किसी भी स्थिति में, जब तक 18702.37 का समर्थन बना रहेगा, तब तक आउटलुक में तेजी बनी रहेगी।

बिटकॉइन का सप्ताह नाटकीय अस्थिरता से भरा रहा। क्रिप्टोक्यूरेंसी ने तेज गिरावट से पहले 104019 की ऐतिहासिक ऊंचाई हासिल की, जिसका श्रेय 100k अंक को पार करने के 24 घंटों के भीतर USD 1B परिसमापन लहर को दिया गया। हालाँकि, तेज उछाल ने बाजार के लचीलेपन को रेखांकित किया, क्योंकि तेजी की भावना तेजी से लौट आई।

तकनीकी रूप से, जबकि अल्पावधि में बिटकॉइन में कुछ समेकन देखा जा सकता है, 66763 के 38.2% रिट्रेसमेंट से लेकर 89787 होल्ड पर 104019 तक आउटलुक तेजी का बना रहेगा। 104019 का ब्रेक 120304 पर 52703 से 24896 से 73812 के 138.2% प्रक्षेपण की ओर बड़ा रुझान फिर से शुरू करेगा।

बिटकॉइन की अगली रैली की गति महत्वपूर्ण हो सकती है, खासकर यदि व्यापारी जिन्होंने पुलबैक के दौरान लंबी स्थिति बंद कर दी थी, वे बाजार में फिर से प्रवेश करते हैं।

आरबीए नीति में तेजी से बदलाव आने वाले वर्ष में एयूडी के लिए महत्वपूर्ण गिरावट का कारण बन सकता है

इस सप्ताह कमोडिटी से जुड़ी मुद्राएं आउटलेयर रहीं, जोखिम भावना में व्यापक उछाल के बावजूद उनका प्रदर्शन कमजोर रहा। अमेरिका, कनाडा और चीन के बीच संभावित टैरिफ युद्ध की लगातार आशंकाओं के कारण ऑस्ट्रेलियाई और कनाडाई डॉलर जैसी मुद्राओं पर काफी दबाव पड़ा है। दबाव बढ़ने से, अमेरिकी डॉलर लचीला बना रहा क्योंकि फेड दर में कटौती की धीमी गति की उम्मीदें मजबूत हुईं, जिससे कमोडिटी मुद्राओं पर और दबाव पड़ा।

ऑस्ट्रेलियाई विशेष रूप से असुरक्षित रहा है, विश्लेषकों ने अपने दृष्टिकोण में संशोधन किया है। ऑस्ट्रेलिया के कॉमनवेल्थ बैंक को अब अनुमान है कि अगले वर्ष AUD “भौतिक रूप से” गिरकर USD के मुकाबले 0.60 तक कम हो सकता है।

आरबीए मौद्रिक सहजता शुरू करने में झिझक रहा है, मई 2025 को अभी भी पहली दर में कटौती के लिए सबसे संभावित समय के रूप में देखा जाता है, यहां तक ​​​​कि फरवरी में भी नहीं। हालाँकि, उम्मीद से कमजोर Q3 जीडीपी डेटा ने ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था की नाजुकता को उजागर किया है। यदि पहली तिमाही में अवस्फीति में काफी तेजी आती है, तो आरबीए की नीति में ढील के बारे में कहानी बदल सकती है, जिससे चक्र शुरू होने के बाद केंद्रीय बैंक को मूल रूप से अपेक्षा से अधिक तेजी से कम करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।

चीन की आर्थिक सुस्ती AUD के लिए अनिश्चितता की एक और परत जोड़ती है। प्रोत्साहन उपायों के बावजूद, चीनी अर्थव्यवस्था लगातार कमजोर प्रदर्शन कर रही है, जो अमेरिका के साथ नए सिरे से व्यापार तनाव के कारण और बढ़ गई है। यदि ये दबाव बढ़ता है, तो ऑस्ट्रेलिया की व्यापार-निर्भर अर्थव्यवस्था को अतिरिक्त विपरीत परिस्थितियों का सामना करना पड़ सकता है, जिससे इसकी मुद्रा के लिए नकारात्मक जोखिम बढ़ जाएगा।

तकनीकी रूप से, 0.6169 (2022 निम्न) से मूल्य क्रियाओं की विभिन्न व्याख्याओं में से एक यह है कि 0.6169 से मध्यम अवधि समेकन पैटर्न तीन तरंगों के साथ 0.6941 तक पूरा हो गया है। यानी, 0.8006 (2021 उच्च) से नीचे की प्रवृत्ति फिर से शुरू होने के लिए तैयार हो सकती है। हालाँकि अभी भी कोई निष्कर्ष निकालना जल्दबाजी होगी, 0.6269 समर्थन का टूटना इस मंदी के मामले का समर्थन करेगा। मध्यम अवधि का लक्ष्य अस्थायी रूप से 0.8006 से 0.6169 के 61.8% प्रक्षेपण पर 0.6941 से 0.5806 पर निर्धारित किया जा सकता है।

USD/CAD साप्ताहिक आउटलुक

जबकि USD/CAD ने पिछले सप्ताह समेकन को 1.4177 से बढ़ाया था, देर से उछाल का तर्क है कि बड़ी वृद्धि की प्रवृत्ति फिर से शुरू होने के लिए तैयार हो सकती है। इस सप्ताह तत्काल ध्यान अब 1.4177 प्रतिरोध पर है। वहां निर्णायक ब्रेक इस तेजी के मामले की पुष्टि करेगा और अगला लक्ष्य 1.4391 प्रक्षेपण स्तर होगा। 1.4177 द्वारा अस्वीकृति से तेजी के मामले में देरी होगी और अधिक समेकन आएगा। लेकिन जब तक 1.3980 का समर्थन बना रहेगा, तब तक आउटलुक में तेजी बनी रहेगी।

बड़ी तस्वीर में, 1.2005 (2021) से ऊपर की प्रवृत्ति जारी है। अगला लक्ष्य 1.3418 से 1.4391 तक 1.2401 से 1.3976 का 61.8% प्रक्षेपण है। अब, जब तक 1.3418 का समर्थन बना रहेगा, तब तक मध्यम अवधि का दृष्टिकोण तेज बना रहेगा, यहां तक ​​कि गहरी गिरावट की स्थिति में भी।

लंबी अवधि की तस्वीर में, 1.4689 (2016 उच्च) से मूल्य गतिविधियों को एक समेकन पैटर्न के रूप में देखा जाता है, जो 1.2005 पर पूरा हो सकता है। अर्थात्, 0.9506 (2007 निम्न) से ऊपर की प्रवृत्ति बाद के चरण में फिर से शुरू होने की उम्मीद है। जब तक 1.3418 समर्थन बना रहेगा, यह पसंदीदा मामला बना रहेगा।